Облигация

Облигация (от лат. obligatio — обязательство) — это ценная бумага, обеспечивающая держателю право получения от выпустившего ее эмитента в определенный срок номинальной стоимости облигации денежными знаками или в имущественном эквиваленте. Владение облигацией может также предусматривать получение постоянного дохода в виде фиксированного процента от номинала ценной бумаги. Эмитент может продать облигацию с дисконтом, то есть дешевле номинала. Общий доход от облигации в этом случае будет равен сумме дисконта и вылпаченных процентов.

В зависимости от установленных сроков погашения различают краткосрочные (с выплатой в течение 1 года), среднесрочные (погашение в течение 1—5 лет) и долгосрочные (дольше 5 лет, обычно — до 30 лет) облигации. Эти ценные бумаги выпускаются эмитентами для привлечения инвестиций или компенсации дефицита бюджета. Часто выпуск облигаций связан с финансированием конкретных объектов или программ. Доход от проектов в дальнейшем служит источником погашения облигационных обязательств.

С экономической точки зрения, суть облигаций близка к кредитованию, но предусматривает более простую процедуру перехода прав кредитора и не требует залога. Эмиссионные ценные бумаги позволяют планировать как уровень доходов покупателя, так и объем затрат эмитента. Доходность и размер облигаций служат показателем ликвидности эмитента.

По типу дохода различают дисконтные облигации, а также ценные бумаги с фиксированной или плавающей процентной ставкой. Эмиссионные ценные бумаги могут быть конвертируемыми или неконвертируемыми. В качестве эмитента может выступать муниципальная организация, корпорация или государство.