•  
  • Sharebar

ETF – инструмент для бизнес-мастера

17-Дек-2014
Исключение, пожалуй, могут составить лишь долгосрочные инвесторы с инвестиционным горизонтом от 3 лет.

В условиях нестабильности на мировых финансовых рынках, которые наблюдаются сейчас, все сложнее найти идеи, позволяющие реализовать стратегию «buy-and-hold».

Исключение, пожалуй, могут составить лишь долгосрочные инвесторы с инвестиционным горизонтом от 3 лет. Неопределенность, связанная с перспективами экономического роста в США и дальнейшим проведением мягкой монетарной политики, создает высокую волатильность на товарных и фондовых рынках. Одним из инструментов, позволяющих реализовывать практически любую стратегию поведения на рынке в этих условиях, является ETF (exchange-tradedfund). Это инструмент для настоящих бизнес-мастеров.

По сути, ETF – это гибридная ценная бумага, сочетающая в себе черты пая фонда и обычной акции. Основное отличие ETFот пая, которое сделало Инвестирование в ETF настолько популярным – это его Ликвидность. В отличие от пая, ETF в момент создания сразу же размещается на бирже в ходе IPO, а фонд должен зарегистрировать выпуск в надзорных органах и пройти процедуру листинга. Далее ETF начинает обращаться на бирже, а его цена определяется исходя из спроса и предложения. Это еще одно существенное отличие от пая российского ПИФа, цена которого рассчитывается по итогам дня исходя из чистых активов ПИФа.

Структура фонда, под который выпускаются ETF всегда повторяет структуру определенного индекса. Это могут быть как известные индексы наподобие S&P 500, NASDAQ или EMBI Global, либо индекс, созданный самим управляющим фондом. Изначально, ETF и был создан как инструмент пассивного инвестирования, который позволял инвесторам покупать какой-то индекс, не приобретая при этом бумаг, что снижало затраты инвестора на их учет и хранение.

Еще одно достоинство ETF состоит в том, что этот инструмент открыл для инвесторов с небольшим объемом капитала доступ к товарным и облигационным рынкам, порог вхождения на которые, как правило, высокий. За счет своей обращаемости, ETF, как и акции позволяют осуществлять маржинальную торговлю и играть на понижение.

С момента первого появления ETF в 1993 году на рынке появилось большое разнообразие фондов, выпускающих ETF. В частности, на конец февраля 2011 года по данным управляющей компании Black Rockобщее число ETF выросло до 2 557, а активы под управлением достигли $1 367,4 млрд. Инвестор может выбрать ETFпо сектору экономики, по стилю управления, по региональному признаку, и наконец, по инструментам, в которые инвестируются средства фонда. В частности, это могут быть акции, облигации, биржевые товары и валюты. Такое многообразие позволяет эффективно диверсифицировать свои вложения и сокращать риск, не теряя в доходности.

По данным отчёта того же BlackRock, наиболее популярными ETF по инструментам являются ETFна акции. Так, в конце февраля 2011 года активы ETF, инвестирующие в акции составили $1 101,2 млрд. или 80,5% от совокупных активов ETF. Наиболее ликвидными ETF в мире по-прежнему остаются ETF на индексы NASDAQ, S&P500 и DowJones. Ежедневный объем торгов по ним составляет в среднем $150-200 млн. Наиболее известными ETF на российские акции являются Lyxor ETF Russia и Market Vectors Russia ETF, которые, правда, относительно начало года показывают отрицательную Доходность.

В последнее время популярность ETF облигаций также стала возрастать. Для консервативных инвесторов облигационные ETF имеют все те же преимущества, о которых мы уже сказали: относительно высокая ликвидность и возможность экономии на сопутствующих расходах. В частности, весь 2010 год, несмотря на долговой кризис в Европе, особой популярностью пользовались облигации развивающихся стран, которые росли благодаря сужению спрэдов к американским казначейским облигациям. На конец 2010 года в мире существовало 5 фондов, инвестирующих в евробонды EmergingMarkets, например, крупнейший фонд JPMorgan USD EmergingMarketBondFund, активы которого составляют $2,4 млрд.

В то же время инфляционное давление в мире, наблюдаемое сейчас в развивающихся странах и Европе, заставляет инвесторов с опаской смотреть на инвестиции в облигации. Растущая Инфляция уже привела к повышению процентных ставок со стороны ЕЦБ и центрбонков других стран. В этих условиях, интерес могут представлять ETF, инвестирующие в облигации с защитой от инфляции, напримерTIPS (TreasuresInflationProtectedSecurities). Среди таких фондов, наиболее популярный - iSharesBarclays TIPS BondFund, активы которого превысили $20 млрд.В конце 2010 года о регистрации такого фонда заявил и крупнейший облигационный фон PIMCO.

Еще одной идеей в ближайшее время может стать покупка обратного ETF (inverseETF) на USTreasures, который позволяет играть на понижение цен на американские казначейские обязательства. Если американская экономика не пойдет по «японскому пути», ФРС рано или поздно придется повышать процентные ставки. Это приведет к снижению цен, однако, открытие коротких позиций по ETF, инвестирующих в USTreasures, например iSharesBarclays 20tYearTreasuryBondFund или Vanguardextendeddurationtreasury, позволят бизнес-мастеру получить доход при росте доходностей, при этом, не создавая самостоятельно сложных синтетических финансовых инструментов.

Читайте также:

1. Давайте плохие советы

За время пока вы будете нарабатывать стаж, много людей обратится к вам за советом. Это дает вам шанс зарулить их подальше от трассы карьерных гонок в фирме, а пр...

Речь пойдет об открытии интернет-магазина детских товаров в США. Почему в США? Причин несколько.

 Во-первых, в Штатах существенно больше ассортимент качественной одежды, аксессуаров и иг...

Компании, имеющие материальные активы, как здании, к примеру, или другие виды имущества, как правило, при получении кредита у банка пользуются преимуществом: им есть, что показать банку и чем гар...

Похожие статьи

Но и помимо климата в этой стране есть несколько очень ощутимых плюсов: например, доступное жилье. Собственная недвижимость в Португалии не...

Чаще всего собственный бизнес в Камбодже открывают те иностранцы, которые переехали в эту страну на постоянное жительство и пытаются создать...

Уже в Древнем Риме люди отмечали начало Нового года тем, что украшали свои дома и дарили друг другу подарки: плоды, оклеенные позолотой, финики...

Несмотря на то, что китайское образование только недавно стало доступным для иностранцев, на самом деле первые программы МВА появились там еще в...